備受市場矚目的海南跨境資產管理試點業務進入正式運作階段。
近日，匯百川基金發布公告，旗下混合型基金正式向符合《海南自由貿易港跨境資產管理試點業務實施細則》的境外投資者銷售。這是該試點啟動以來，基金公司首次對公募基金產品進行合規修訂并實質性面向境外開放。
業內人士表示，海南跨境資管試點為境外投資者開辟了新的配置中國資產路徑，是推動我國資本市場擴大開放、拓展金融服務業開放程度等的關鍵舉措。
海南跨境資產管理試點業務
迎來首只公募基金產品
海南跨境資產管理試點業務在公募基金中正式落地。
近日，匯百川基金公告，根據《海南自由貿易港跨境資產管理試點業務實施細則》（以下簡稱《實施細則》）及相關法律法規的規定，公司旗下匯百川遠航混合基金自3月3日起，同時向符合《海南自由貿易港跨境資產管理試點業務實施細則》的境外投資者銷售。
從修訂的招募說明書上看，增加了“向境外投資者銷售的特別條款”章節的規定，境外投資者參與購買本基金需遵守《實施細則》、反洗錢、制裁、反恐怖融資、非居民金融賬戶涉稅信息盡職調查與信息報送等相關的義務，以及境外投資者購買本基金適用的特殊認購/申購/贖回規則（如有）、權利與義務等條款。
匯百川基金表示，試點初期，公司已經落地的產品以私募資管計劃為主，目前公司已完成一只已發行公募基金適配跨境資管試點改造工作。產品獲得代銷機構認可后，有望向符合條件的境外投資者銷售。后續會根據客戶需求，積極為境外客戶提供更多元的產品。
為保障試點業務的合規穩健開展，匯百川基金嚴格遵循《實施細則》相關要求，構建了多層次、全方位的監管要求落實機制。針對跨境資管試點的特殊情況，公司進行了全面的制度搭建、業務梳理工作，并與首個合作代銷機構上海浦東發展銀行一道進行了多輪系統測試，保障了試點工作的順利落地。
試點政策或有望進一步優化
2026年是“十五五”開局之年暨海南封關運作首年。多位業內人士認為，海南自由貿易港跨境資管試點業務發展前景向好，相關試點額度及政策未來有望進一步優化。
匯百川基金指出，海南“十五五”規劃建議提出，提升金融服務實體經濟質效。隨著美聯儲降息，未來境外資金會愈發關注中國資產，跨境資管試點業務前景廣闊。匯百川基金將持續探索與海南自由貿易港內試點銷售機構的深化合作，依托海南自貿港的政策優勢，持續豐富跨境資管產品供給，攜手為客戶提供更全面、更高效、更專業的跨境資產管理解決方案。
招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室副主任董希淼認為，海南跨境資產管理試點有望進一步擴容和優化。一是試點額度有望增加。目前試點初始總規模上限為100億元人民幣，首批4家機構已獲批50億元并開始落地業務。隨著制度成熟和產品圖譜完善，試點額度上限有望進一步打開。特別是封關后資金流動更便利，市場需求將驅動規模擴張。二是產品類型將更加豐富多元。目前試點允許境外投資者購買四類資管產品（理財產品、公私募資管產品、保險資管產品）。未來有望從當前的固定收益類為主，逐步拓展至跨境并購貸款、跨境票據融資等投融資新產品以及離岸金融產品。三是參與主體與投資范圍雙向擴大。目前已有匯百川基金、鵬安基金等4家機構完成備案，未來將有更多機構加入。從投資者看，境外個人投資者在滿足一定條件（如在海南學習、工作、生活滿一年）后，或可參與投資。
他同時指出，未來，EF賬戶應用將進一步深化，將通過EF賬戶提供“賬戶+結算+融資”一體化服務，支持離岸債發行、新型離岸貿易結算等，培育離岸金融業態。
中國資本市場雙向開放穩步推進
如果說海南跨境資管試點是中國金融“制度型開放”的前沿探索，在自貿港內構建起面向全球的單向引入通道，吸引境外資金投資境內資產。那么互認基金則代表了“通道式開放”的成熟實踐，在內地與香港之間搭建起資金雙向流動的橋梁。共同構成中國金融高水平對外開放的多元矩陣，服務于人民幣國際化和境內市場深度融入全球金融體系的戰略目標。
2月份，伴隨著包括富達全球投資基金-香港債券基金、摩根亞洲股票高息基金、華夏精選人民幣投資級別收益基金、太平大中華新動力股票基金在內的新一批互認基金獲批，這類跨境產品迎來今年首次擴容。
根據國家外匯管理局最新發布的數據，截至今年1月末，香港基金內地發行（北上互認基金）累計凈匯入金額為1260.24億元；內地基金香港發行（南下互認基金）累計凈匯入金額為7.02億元。
ETF互聯互通方面，今年年初，ETF互聯互通迎來大擴容。54只在上交所上市的ETF正式納入北向滬股通，同時還有44只在深交所上市的ETF納入北向深股通，7只ETF被暫時移出陸股通，“ETF通”的全部產品數量由273只擴容至364只，增幅超過三成。
